唐山正元管业分析:目前市场供大于求格局难改

 
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唐山正元管业分析:目前市场供大于求格局难改


      唐山正元管业分析需求不足仍是目前最值得关注的问题,同时近期废钢价格回落势必会刺激部分电炉钢恢复生产,新增产量流入市场将继续增加供应。 随着“金九银十”传统需求旺季来临,成材消费有所好转,但难以改变供大于求的格局。目前,废钢价格有所回落,大概率刺激部分电炉恢复生产,加之市场悲观的需求预期可能削弱企业的冬储信心,预计未来唐山正元管业供给将持续宽松。

      唐山正元管业成材继续维持供强需弱局面 10月之前的环保限产除了影响供给端的钢铁企业以外,还包括下游施工单位。虽然从绝对数量上看,“金九银十”的钢材需求仍有增量,但不足以撼动自2019年年初维持至今的供强需弱格局,当前的钢材库存水平仍然远超往年同期。数据显示,截至2019年10月24日,唐山正元管业厂内与社会库存分别为246.05万吨和401.26万吨,库存总量始终居高难下。需求方面,10月18—24日螺纹钢库存消耗只有30万吨左右,仅为前一周的一半,虽然节后下游复工使得终端消耗加速,但同时钢材产量也急速攀升。从当前每周粗钢日均大约280万吨产出推算,短期成材产量大概率将继续维持在较高位置。另外,随着天气转冷,北方地区的下游工地进入11月以后施工难度增加,用钢需求也将周期性回落。新一轮的“北材南下”将对全国钢材市场造成冲击,供强需弱格局仍将继续维持一段时间。 唐山正元管业价格回落刺激电炉钢产量增加 废钢价格对钢价的支撑逻辑主要体现在对电炉钢成本的影响方面,废钢价格攀升自然会提高电炉炼钢成本,抑制电炉钢生产,减少钢材市场供给,从而对钢价起到一定的支撑作用。目前来看,废钢市场主要矛盾仍然集中在钢厂需求端,确切说是电炉钢生产企业的需求。 高炉炼钢方面,从2019年年初至今吨钢利润一直处于低位,废钢的投炉情况基本处于正常水平,唐山正元管业厂只有在吨钢利润较高的情况下才会增加废钢的投量,所以高炉炼钢对废钢的需求短期难有增量。同时,近段时间,价格居于高位的废钢成交并不理想,价格也已经开始松动下行,等到一个相对合理区间后,一向操作灵活的电炉投产势必会增加钢材产量,而新增电炉钢产出流入市场后,钢材市场供大于求将更为突出。 企业冬储信心不足 纵观全球,制造业疲软且贸易仍在持续,钢企将面临需求转弱的困境,世界钢铁协会预测全球钢铁需求增速将从2018年的4.6%放缓至3.9%。国内需求同样如此,房地产和乘用车两大用钢主流行业表现一直不尽如人意。国家政策层面始终坚持“房住不炒”的定位,重点检查金融机构对房地产行业贷款授信业务,多方面限制房地产行业资金来源,已经影响到了房地产行业的投资节奏;乘用车消费自2018年以来持续受宏观经济弱势影响,表现持续低迷,虽然2019年7月“国改”前夕的降价促销迎来了一波置换的小高峰,但这是以透支未来需求作为代价。截至目前,虽然钢材需求体量仍能继续维持,但在供给持续偏宽松的大环境下,市场对未来用钢需求悲观的预期可能削弱企业冬储信心。 总体而言,需求不足仍是目前最值得关注的问题,同时近期废钢价格回落势必会刺激部分电炉钢恢复生产,加之当前市场对需求预期偏悲观,唐山正元管业企业冬储信心更容易受影响,预计未来唐山正元管业市场供给将继续保持宽松状态

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